#76 Börsengang von SpaceX: Völlig verrückt geworden

00:00:00: Leute, dieser Podcast ist ein journalistischer Beitrag des Börsen-Kolomisten Reinhold Rammbach und auf gar keinen Fall eine individuelle Anlageberatung.

00:00:10: Und außerdem ist das mein Papa!

00:00:13: Viel Spaß beim Hören!

00:00:18: Hallo liebe Brazilis Fans es gibt eine neue Kolumne.

00:00:22: die Kolumni hat den Titel Börsengang von Space X völlig verrückt geworden.

00:00:31: Kommenden Freitag ist es soweit, dann landet der größte Börsegang aller Zeiten auf der Erde.

00:00:39: Das Weltraumunternehmen SpaceX betritt die Börsen-Säle dieser Welt und alle bejubeln dieses Going Public.

00:00:50: Die Investmentbank GP Morgen und Zweiundzwanzig weitere Institute bringen dann also Elon Musk's Space Unternehmen an die Böse.

00:01:00: Genau genommen sollen bei einem Emissionspreis von rund hundert fünfunddreißig Dollar, achtundsiebzig Milliarden Dollar eingesammelt werden.

00:01:11: Bei diesem Preis kommt SpaceX auf eine aberwitzige Bewertung von eins Komma sieben sieben Billionen Dollar.

00:01:19: Mal lieber schwan!

00:01:21: Das ist ja mal ein hübsches Sümschen.

00:01:24: Auch in Deutschland können Anleger an diesem Hype teilnehmen und die Aktien zeichnen.

00:01:31: Die Zeichnungsfrist ändert am morgigen Donnerstag.

00:01:35: Vor allem Treitrepublik und andere Onlinebanken trommeln mächtig für diese einzigartige Chance, sich einige Aktien von SpaceX einverleiben zu können.

00:01:50: Ich bin in den letzten Tagen wiederholt auf die Emission angesprochen worden was ich davon hielt und ob man sich daran beteiligen soll, beteiligt muss oder lieber die Finger davon lassen solle.

00:02:05: Also mal davon abgesehen, dass es völlig offen ist ob deutsche Zeichner tatsächlich Aktien von SpaceX zugeteilt bekommen oder nicht will ich erstmal einen Faktencheck präsentieren und der hat das echt in sich.

00:02:21: immer dann wenn es darum geht eine Börsenemission wirklich zu bewerten sind drei Dinge zu prüfen die Bewertung der Aktie die Zukunftsaussichten und die Governance, die Bewertung der Aktie von SpaceX.

00:02:40: Normalerweise bewertet man einen Börsengang auf Basis des Korsgewinnfeldes KGV.

00:02:48: Das setzt natürlich voraus dass das Unternehmen auch einen Gewinn erwirtschaftet.

00:02:53: Damit ist bei SpaceX schon mal Essig.

00:02:58: Das Unternehmen hat nämlich bislang noch keinen Gewinn erwirtschaftet, sondern im letzten Jahr einen Verlust von fünf Milliarden Dollar.

00:03:09: Als Hilfskonstruktion wird dann gerne das Großumsatzfeld des KUV genommen.

00:03:17: SpaceX kam vergangenes Jahr auf einen Umsatz von neunzehn Milliarden Dollar.

00:03:23: Ins Verhältnisgesetz zum angepeilten Börsenwert kommt der schlaue Rechner schnell auf ein KU-Vor von dreiundundzig.

00:03:32: Passt das?

00:03:34: Zum Vergleich, Emerson kam bei seinem Börsengang auf einen KU Vor von achtundzwanzig.

00:03:41: Rechnen Sie also bitte selbst nach was also von einem KU vor von dreieinundzig zu halten ist.

00:03:50: die Zukunftsaussicht.

00:03:52: Nach Elon Musk sind die Zukunftsaussichten grandios, das muss er natürlich sagen und vermutlich glaubt er es auch selbst.

00:04:00: Allerdings ist für mich wichtig welche Fundamentaldaten hier vorliegen oder anders?

00:04:05: Was macht SpaceX X genau?

00:04:09: SpaceX ist nicht nur ein Unternehmen dass Raketen ins All schießt.

00:04:13: Starlink also Satelliten gehört auch dazu aber auch die Social Media Plattform AX und die KI Firma XEI.

00:04:24: Solche unübersichtlichen Strukturen wurden an der Börse früher als Krunklomerate bezeichnet, die eher einen Kursabschlag verdient hätten.

00:04:33: Heute wird diese Konstruktion anscheinend bejubelt, als wäre es der Stein der Weisen.

00:04:40: Die Governance mit Governance werden die Machtstrukturen in einer Firma bezeichnen.

00:04:46: Nach dem Börsen-Prospekt will sich Elon Musk.

00:04:53: Sowas kennen wir auch von Facebook und Google.

00:04:56: Allerdings, dass sich alle Entscheidungsgewalt in der Hand einer einzigen Person konzentriert die sich am Ende nur selbst entlassen kann ist erstens gefährlich und hat zweitens mit modernen Führungsstrukturen wenig zu tun.

00:05:14: Fazit wenn ich mir die Fakten genauer anschaue und sie gewichte muss ich ganz einfach zu dem Schluss kommen das Space X keine gute Idee ist, nicht zu diesem eher witzigen Preis.

00:05:29: Allerdings glaube ich schon dass die ersten Börsenkursen noch keine negativen Überraschungen bringen werden.

00:05:36: Die kommen meines Erachtens erst am Ende der Lockup-Period von siebzig Tagen nach der Emission.

00:05:47: Zum Schluss empfehle ich nochmal einen Blick in den Börsenprospekt.

00:05:51: Dort steht doch tatsächlich, dass bis zum Jahr Zwei-Tausendfünfzig eine Million Menschen auf dem Mars angesiedelt werden sollen.

00:06:03: Dank Space X!

00:06:07: Das sagt alles.

00:06:08: und da sage ich völlig verrückt geworden.

00:06:14: SpaceX ist ein interessantes Unternehmen Aber nicht zu diesem Preis.

00:06:20: Niemals!

00:06:21: Bleiben Sie mir gewogen, ich bin Ihnen ebenso verbunden.

00:06:25: Anregungen für Themenvorschläge.

00:06:27: Gerne wie immer an meine E-Mailadresse rombachathderbersübers.de.

00:06:33: Und das war's für heute.

00:06:34: Tschau bis zum nächsten Mal.